Защитные активы в портфеле инвестора

Глава отдела экономики Julius Baer Норберт Рюкер отметил, что кризис вокруг ситуации на Украине держит нефтяной рынок в напряжении, и возникают опасения, что будут перебои в поставках энергоносителей. В такой ситуации цены на нефть в ближайшей перспективе вполне могут подняться до трехзначных значений, считает он. Она дорожает из-за рисков сокращения российского экспорта.

Однако остальные аналитики считают, что защитные активы все же есть. Порой лучше ничего не предпринимать и какое-то время ждать, полагает Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции». Когда цены на активы меняются столь стремительно, вероятность допустить ошибку из-за эмоций резко возрастает. Необходима выдержка и самообладание, чтобы следовать выверенному инвестиционному плану, считает он. Намерение держать свои накопления в кэше всегда сопровождается инфляционными потерями, поэтому надежным способ избежать обесценивания своего капитала — это держать часть его на вкладах. Сегодня это особенно актуально — инфляция бьет рекорды, а ставки банков предлагаются на уровне до 20%.

На какие активы обратить внимание инвесторам в июне

«Причем инфляция снижается, что делает их выгодными даже с точки зрения реальной доходности», — добавляет Прокудин. Директор департамента по работе с акциями «Система Капитал» Константин Асатуров, напротив, советует обратить внимание на «длинные» ОФЗ со сроком погашения через три-пять лет. В ближайшие полгода защитным может стать портфель рублевых облигаций, и корпоративных, и государственных, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. В случае с корпоративными облигациями он рекомендует покупать бумаги, срок погашения которых наступит через два-три года. «Доходности по ним еще очень высокие относительно уровня ключевой ставки и перспектив ее снижения, поэтому в ближайшие месяцы доходности будут снижаться, соответственно, цены облигаций будут расти», — говорит Брагин.

При этом, согласно данным Банка России и Росстата, задолженность по банковским кредитам в среднем на одну российскую семью подскочила до 234,6 тыс. Спрос на защитные активы подрастает на фоне сообщений об отставке экономического советника президента США. Г-н Кон оставил свой пост из-за противоречий во взглядах с Трампом по вопросам таможенных пошлин. На этом фоне становится очевидным, что президент США не готов смягчать собственные позиции по данному вопросу, что оставляет тему «торговых войн» актуальной в среднесрочной перспективе.

Об этом же говорит и Мухамеджанова из УК «Промсвязь». Она ожидает высокого спроса на бумаги МТС, «Северстали» и «Э.ОН Россия». Доходность рублевых, как и валютных, депозитов снижается. Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк говорит, что в июне максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в 10 крупнейших банках упала до 9,3% годовых. Это реакция на снижение ключевой ставки ЦБ с 11 до 10,5% годовых. Стоимость драгоценных металлов растет начиная с 2016 года, рассказывает аналитик управления по работе с драгметаллами банка «Открытие» Оксана Лукичева.

Комментарии

Однако он рассматривал бы такой сценарий в последнюю очередь. На негативных новостях также растет стоимость минеральных удобрений и аграрной продукции, в частности, зерна. Причины такие же, как и у нефти — риск того, что экспорт из России сократится, отметил Емельянов. В этой ситуации он посоветовал присмотреться к акциям зарубежных агрохимиков и поставщиков сельхозсырья.

• А потом приходит новый кризис и развенчивает эти иллюзии.
• Тем не менее желание инвесторов сохранить капитал, учитывая прогнозируемую к концу года инфляцию 14–17%, никуда не исчезло.
• Учитывая, что золото дает прирост далеко не каждый год, эту инвестицию стоит воспринимать как долгосрочную – не менее трех лет, добавляет эксперт, отмечая, что в золоте целесообразно держать не более 10% портфеля.
• Не будут выплачивать дивиденды за 2021 год «Северсталь», «Русал» и НЛМК.
• Инвестиции в долларах и в иностранные ценные бумаги сейчас добавляют российским инвесторам еще два риска — политический и инфраструктурный, считает Савенкова.

Благодаря рублевому хеджированию может рассматриваться как краткосрочный депозит и приносить около 5% годовых в рублях с учетом комиссий. Минус – они не приносят https://finprotect.info/ доход и подвержены потере веса из-за инфляции. Правда, деньги можно положить на банковский депозит с процентами на остаток – это защитит средства.

Чехия призвала ЕС дать «решительный ответ» в случае применения ядерного оружия Россией

А наиболее агрессивные инвесторы, открывшие в начальной стадии кризиса короткие позиции по акциям ОАО «Сбербанк» и затем перешедшие в длинные позиции в начале 2009 г., к началу 2010 г. Получили 50-кратное увеличение капитала (за счет 7-кратного падения и последующего 7-кратного роста котировок). Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров добавляет, что сейчас на рынках наблюдается рождественское ралли, и фонды, как и частные инвесторы, стараются разместить оставшийся кеш на длинные праздники. Но с другой стороны, отмечает Александров, рынок находится в нестабильном состоянии, ожидая роста ключевых ставок в целом по миру на фоне растущей инфляции.

К слову, выступая накануне, представитель ФРС Брейнард, отметила, что бум на рынке труда может привести к ускорению темпов роста потребительских цен. Принимая во внимание слабую динамику по инфляции в ЕС, мы не ожидаем существенных изменений в заявлениях главы ЕЦБ. На этом фоне евро может несколько ослабеть и по итогам событий четверга-пятницы двинуться в направлении отметки 1.23. Основные виды защитных активов — это золото, серебро, платина или палладий.

Не стоит также забывать про киберриски – того, что вы элементарно забудете либо потеряете пароль или что хакер сможет получить доступ к вашим деньгам. Это существенно снижает роль криптоактивов как защитного средства. За последние два года недвижимость подорожала в среднем примерно на 50%.

Облигации выпускают и крупные российские компании – и доходность по ним выше. Аналитики ITI Capital составили модельный портфель, где объединены такие облигации. ETF покрывают большое количество различных классов активов, так что их стоит рассмотреть как инструмент «усреднения» портфеля с адекватным риском. Такие компании есть и в России – например, очень неплохо себя чувствуют ценные бумаги МТС.

Приложите к экономике подорожник

Золото само по себе относится к защитному активу, поэтому принято считать, что бумаги золотодобывающих акций растут во времена, когда спрос на золото резко увеличивается — то есть в кризисы. По мнению Афанасьевой, выход в кэш, то есть продажа всех активов и хранение сбережений в денежных средствах, не помогут сохранить капитал от инфляции и ослабления рубля, поэтому лучше оставаться на фондовом рынке. Емельянов также считает, что сейчас продавать российские активы, которые упали в цене до уровней 2020 года, не слишком разумно.

Увеличение желающих за последние годы на рынке FOREX свидетельствует о низкой финансовой грамотности населения, желании заработать «легкие» деньги. Приобретение акций девелоперов (на Московской бирже представлены ОАО «ПИК», ОАО «ЛСР», ОАО «Галс-девелопмент»). Инвестируя средства в акции, когда котировки необоснованно занижены и находятся на недельных и месячных минимумах, можно получить достаточно высокую отдачу на капитал.

Комаров советует посмотреть в сторону азиатских валют – юаня и гонконгского доллара. Первый медленно, но верно завоевывает статус мировой резервной валюты, а второй имеет привязку к курсу американского доллара и потенциально может пригодиться для инвестиций в акции на бирже СПБ. Цены на жилье снижались в течение последних полутора лет.

Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет. В итоге это и подталкивает эмитентов с изначально скромным потенциалом роста вверх, вперед индексов и всего сектора. Хорошие фундаментальные характеристики актива — повод задуматься о покупке не только для участников рынка.

Русецкий же полагает, что защитными могут стать бумаги российских экспортеров этой продукции, например, «Фосагро» и «Акрон». Защитные активы в классическом понимании являются по существу не защитными для капитала, а стабильно низкоприрентабельными либо убыточными. Для того чтобы получить реальный экономический эффект от сделок с защитными активами, необходимо обязательно руководствоваться всеми возможными инструментами и способами инвестирования, что позволяет существенно сократить затраты и повысить доход. Приобретение иностранной валюты является в первую очередь проявлением консерватизма в экономической активности населения. В долгосрочном периоде инвестиции в собственное образование, в недвижимость, в акции и многие другие активы приносит несоизмеримо большую выгоду, чем кажется на первый взгляд.

Многие россияне валюте и ценным бумагам предпочитают более твердые активы – в буквальном смысле слова. Недвижимость многие рассматривают как надежное убежище во время экономического шторма. В России к защитным акциям вполне можно отнести бумаги голубых фишек типа „Газпрома“, „Лукойла“, банка „Сбер“ и других крупнейших компаний, на протяжении многих лет показывающих стабильное развитие. Золото почти не коррелирует с рынком акций – это несомненный плюс. Чем меньше активы в портфеле связаны между собой, тем надежнее этот портфель защищен.

Несомненно, рыночная среда была очень сложной в этот период, и похоже, что в будущем она не изменится. Федеральная резервная система США продолжит ужесточать монетарную политику, и чем дольше будет продолжаться военный конфликт на Украине, тем дольше западные страны будут ощущать давление от роста цен на газ. Всё крайне перепродано, и у инвесторов может возникнуть соблазн спекулировать.

Никто не может сказать точно, что будет дальше, но имейте в виду, что, возможно, мы ещё не достигли «дна». Поэтому сейчас нужно быть очень осторожным, прежде чем делать крупные ставки. Текущая ситуация на рынке в значительной степени была спровоцирована «идеальным штормом», состоящим из роста процентных ставок, стремительно растущей инфляции, рекордно высоких цен на топливо и прекращения дешёвых денег. Другими словами, Пауэлл и Ко нажали на тормоза, когда казалось, что экономика замедляется. Единственный риск этого актива — отзыв лицензии у банка. Если он был участником общероссийской системы страхования вкладов, то можно будет вернуть сумму, не превышающую 1,4 млн рублей.

Наконец, смотреть шире стоит не только на активы, которые приносят нам доход, но и на пассивы. Это не только кредиты, но и любые наши обязательства перед родными и близкими и не только. Подумайте о тех, кто от вас зависит, и о тех, кому сейчас хуже, чем вам. Это позволит вам чувствовать себя не жертвой обстоятельств, а человеком, который может помочь окружающим, даже несмотря на кризис. Это совсем другая позиция, которая придает сил достойно пройти эту непростую ситуацию. Мы видим, что в этот кризис традиционный подход к диверсификации не сработал, в минусе оказались практически все инвесторы.

Некоторые из них приносят доход в любой ситуации или дорожают в кризис. Покупка облигаций ‒ также эффективный инструмент, но не следует прибегать к крайним мерам, а придерживаться «золотой середины». Например, наиболее агрессивные инвесторы, покупая гособлигации Греции летом-осенью 2011 г., зафиксировали в итоге не рекордную доходность, а убытки. Покупали гособлигации защитные активы Германии с отрицательной доходностью, что не поддается логике как эффективного управляющего, так и частного инвестора. Тем не менее качественные облигации и векселя с доходностью 20–25 % в годовом исчислении себя полностью оправдали, и как доступный и эффективный инструмент может быть рекомендован как профессиональным участникам, так и частным инвесторам.

Защитные активы: что это и зачем инвестору добавлять их в портфель?

Всё зависит от того, какой способ инвестирования и банк вы выберете. Позитивным моментом для рубля сегодня будет проведение аукциона Минфином, где ведомство планирует разместить два выпуска бумаг на общую сумму в 40 млрд. Руб., что может немного подогреть спрос к национальной валюте. Краткосрочными ориентирами по паре USDRUB выступят отметки 56,4-57,4. По итогам длинных выходных рубль может укрепиться в паре с евро и ослабеть в паре с долларом с учетом нашего прогноза по паре EURUSD.

И вместе с тем наблюдаются признаки приближения рецессии в динамике доходностей гособлигаций США. На этом фоне золото может рассматриваться инвесторами как составляющая защитной части портфеля. Поучаствовать в его росте можно через акции золотодобытчиков. Ярким представителем индустрии является Barrick Gold Corporation – компания, которая занимается добычей и продажей золота, разведкой и разработкой месторождений, а также производит медь.

• Поэтому важно разобраться в нюансах каждого актива и с их учетом сформировать для себя общий подход к защите от рисков.
• Целью любого инвестора должна быть максимальная диверсификация активов, однако точной формулы разделения инвестиций по инвестиционным инструментам не существует.
• То есть если ставки в экономике растут, то облигации, выпущенные ранее, дешевеют.
• Нужно также учитывать, что золото – это актив, который никакого стабильного дохода, как недвижимость (рента), облигации (купон), акции (дивиденды), не принесет.
• Что может спасти деньги от ускоренного обесценения, но при этом не подвергать капитал значительным рискам?

Проценты по депозитам отстают даже от официального ИПЦ, а личная инфляция каждого россиянина от него отличается, иногда довольно существенно, скорее всего, она выше данных Росстата. То есть банковский вклад не защищает в полной мере от обесценения денег. Для рядового российского инвестора самый простой способ сохранить сбережения – банковские вклады. Так, не стоит забывать, что депозиты застрахованы лишь на сумму до 1,4 млн руб. Поэтому в «Велес Капитал» считают, что сейчас для российских граждан доллар и валютные активы не могут считаться защитными, скорее, они даже перешли в категорию максимально рискованных. «Это тот риск, который не готовы брать на себя даже самые агрессивные инвесторы, потому что невозможно им управлять», — заключает эксперт.

Необходим баланс между доходными, рискованными и защитными активами, которые хеджируют риски в периоды сильной волатильности. Кроме того, на общем негативе неплохо растут промышленные металлы — сталь, медь и алюминий, отметил Емельянов. По мнению Русецкого, одни из лучших защитных активов — акции частных российских компаний-экспортеров, среди которых Северсталь, НЛМК и ММК. Главной задачей защитных активов является защита капитала от инвестиционных рисков, сохранение или приумножение стоимости даже в условиях нестабильности на финансовых рынках.